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仅看投资领域,阿里是不是败给了腾讯?

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阿里巴巴和腾讯当前是中国两家最大的互联网企业,两者的市值相当接近。阿里以电商服务起家,自2014年上市后在国内市场投资或并购了大量互联网企业,逐渐发展成为国内的互联网巨头。

 

腾讯则以即时通信软件起家,借助QQ和微信累积的大量用户拓展到互联网行业的方方面面,同时与国内第二大电商企业京东联姻等方式建立国内互联网的另一片天空。当前两家企业的市值在不断上升,形成了你追我赶的局面。

 

从某种意义上,我们可以看到中国互联网的双巨头阿里和腾讯似乎都在探索一种“多元化科技集团”模式。他们的触角遍布中国和全球的社交、电商、娱乐、出行、文化、医疗、AR/VR、企业服务、线下零售等多个行业。阿里和腾讯在中国投资了所有你听说过的科技新兴企业,创投圈把这种现象叫做“神仙打架”。他们各自在互联网特定领域内获得了准垄断的优势,而这种优势还在不断放大中。

 

数据显示,腾讯过去5年内总并购投资额为625亿美元,其中2016年投资213亿美元,相当于拿出了当年公司总收入的97%做投资。阿里在过去5年里总并购投资135亿美元,相当于公司年总收入的56%倍拿出来做了投资。一个惊人的数字是:阿里和腾讯在过去5年一共在全球投资了1000亿美元。

 

腾讯投额最大的5个行业中,文化娱乐占了870亿人民币,金融302亿,电商114亿,还有汽车交通和生活服务等。阿里的投资比较平均,最大的8个行业分别是文化娱乐302亿,金融284亿,电商223亿,剩下的还有生活服务、房产家居、汽车交通、企业服务和社交等。

 

我们可以看到两家公司都不约而同地选择了文化娱乐、金融、电商这三个领域进行集中投资并购。腾讯通过扶持京东让阿里承受到了非常大的压力,阿里也通过投资陌陌、控股微博等在社交领域进行了反扑。

 

阿里和腾讯的IPO大战

 

众安在线、阅文集团、搜狗、易鑫接连上市,最大的受益者莫过于腾讯。据媒体统计,这4家公司IPO至少能为腾讯带来441亿元的投资回报,远超去年净利润。除此之外,腾讯音乐娱乐集团也将于今年年底或明年IPO,而且美团、滴滴、B站等投资系公司,同样被爆出上市的新闻。

 

总之一句话,腾讯妥妥地赚翻了。相比之下,阿里系最近上市的公司不免波折丛生,百世融资规模缩减一半,丽人丽妆冲击A股时,被曝出前员工盗卖千万条客户信息的不利消息,而流量来自支付宝的趣店则大起大落、深陷舆论漩涡。

 

阿里系近期上市或冲击IPO的公司基本上坎坷不断。比如重点扶植的淘品牌上市,三只松鼠于今年3月递交首次公开发行招股书,10月份审核状态突然变为中止审查,御泥坊所属御家汇暂未获得证监会反馈,还有丽人丽妆,原本该顺风顺水,可是接连被爆出信息泄露和涉诉事项隐而不发。

 

再以百世为例,上市时缩减一半的融资额度,虽然使得上市后的一段时间内股价上涨,但第三季度财报即使好于预期,开盘后形势依然急转直下,截至16日22点37分,百世物流跌幅为8.76%,报10.84美元。

 

从以上公开的信息来看,今年两大巨头的IPO之战,较阿里而言,腾讯系公司的上市情况和发展状态相对良好。不过这显然只是处在相互交锋的试探期,重头戏很可能在明年。一方面,从创业公司上市的情况来看,自2000 年来已经产生了五次创投高峰,每三年左右一次几乎成了规律。照此来算,2014年高峰和前两年的低谷期之后,根据业内人士预测,2018年我国创投活动将达到新的高度。

 

另一方面,一直处于观望时期的菜鸟、美团以及滴滴,据悉都启动了上市程序,这些公司给阿里和腾讯带来的商业刺激明显与众不同。

 

明年可能是阿里系公司扎堆上市的一年

 

据目前的新闻报道和业内消息,2018年极有可能是阿里系公司扎堆上市的一年,从淘品牌到旗下金融产品,再到投资入股的文娱、教育、智能设备等领域的公司,几乎每个行业都有公司想要逮准时机成功上市,而阿里自然是乐见其成。

 

简单的将阿里系公司做个分类,我们可以从局部看到它们面临的境况。一则是阿里自家业务的上市项目,其中包括合一集团、菜鸟、阿里体育。而据传明年可能启动上市计划的蚂蚁金服,近来被马云否认,也就是说这一重头戏基本上是不可能加入上市大军了。

 

这导致与腾讯的IPO较量上少了最重要的一枚棋子,因为腾讯音乐、腾讯视频、腾讯影业等可能明年上市的项目,相比阿里系公司只强不差。而且伴随爱奇艺启动上市,这场可能上演的三大视频平台角逐之战应该是明年最精彩的大戏。

 

除此之外,阿里投资或入股的各行业公司,比如饿了么、芒果TV甚至是魅族等等,都被传有上市计划,可它们和淘品牌依赖阿里的状况没什么不同。因为阿里一定程度上早已将其纳入体系内部,这就决定了在获得阿里支持的同时,必然要承担起供养阿里的责任,从宏观视角下,就是补足阿里帝国的商业模式。

 

或许这就是阿里系公司即使上市也很难摆脱阿里阴影的原因,毕竟站在阿里阵营,一定程度上就意味着被融入阿里的体系,以其控制欲来讲,基本上没有独立运营的机会。

 

阿里和腾讯哪种投资更高明?

 

无论是先天跟随阿里发展的淘品牌,还是后来归入阿里旗下的公司,说到底都有阿里依赖症,只不过是严重与否的区分罢了。试想一下,饿了么如果现在失去了阿里的扶植,最大的可能性就是被美团吞食市场份额,所以它不得不依赖阿里的流量、资金支持。

 

而与之相反,美团若是离开了腾讯,以其市场地位和体量来看,完全不足以触动根基,饿了么基本上也很难动摇市场格局。这其中固然是各自实力的差别,不过也确实折射出阿里和腾讯对待投资主体的不同,前者更习惯将其内部消化、驱除独立“人格”,而腾讯擅长多方投资、构建相互对等的联合体。

 

直观来看,腾讯的投资风格更有利于形成共赢的状态,依靠投资关系建立的生态也趋向良性、健康。而阿里的一贯作风,近几年来则开始招致怀疑,从并入阿里后不断辞职的原公司元老,到成为阿里一员之后不甚理想的发展状态,背后似乎都直指马云帝国的强势。

 

其实,腾讯和阿里的投资风格无所谓优劣,这都是由公司本身的特性所决定。

 

笼统来讲,腾讯投资之所以会遍布各行各业,而且次数频繁,目的在于要尽可能地避免与产品更迭的潮流脱节。腾讯历经数十载成为互联网巨头,根本上是依靠产品,它擅长于此,也深知产品更新换代的过程,很可能代替或淘汰一大批现在看起来很风光的产品。因而腾讯投资需要随时跟进最前沿的技术,这也意味着它不可能将投资对象都收入囊中。

 

而阿里立足的根本在于模式,一个由电商衍生出的商业帝国,基本上所有的投资主体都是为了补足和扩大这一模式的实力。而商业模式比之产品,具有极强的稳定性,所以阿里并不担心产品更迭,它完全可以按照公司发展的步伐,将这些已经成型的产品纳入模式之中,自然也就不会顾及这些公司需不需要独立性。

 

在短短的未来几年中,腾讯和阿里的格局并不会发生大的变化,金融领域腾讯有微众银行、微信支付,阿里有蚂蚁金融、支付宝;电商领域腾讯游戏京东、阿里有淘宝和苏宁云商;共享出行方面,腾讯和阿里都投了滴滴出行,腾讯投了摩拜单车,阿里有自己孵化的骑呗;O2O餐饮方面,两位爸爸都布局了美团点评,也都投了饿了么;旅游方面腾讯有同程旅游,阿里有飞猪、也投资了穷游网;地图方面腾讯有腾讯地图,阿里有高德地图;视频领域腾讯有腾讯视频、Bilibili,阿里有优酷土豆;数字音乐方面,腾讯在并购了酷我和酷狗后有QQ音乐,阿里则有虾米音乐。另外在游戏方面,腾讯和阿里并没有可比性。


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